迅雷大数据

常年靠经营贩卖煤炭为生的山西河津市煤倒张青山告诉记者,在他所熟悉的煤老板中,只有少数开始做酒和食品生意。

近期值得关注的数据是库存方面，中钢协数据显示，7月末重点大中型企业库存为826万吨，较6月末净减95万吨，降幅为10%，是过去4个月以来首次下降。我们预计短期之内钢厂或将重新释放产能，钢产量下降势头可能暂时放缓，钢产量的再度增加可能会在短期内缓解炼焦煤的价格压力。

第二，由于今年夏季降雨增多，水电出力增加，对火电依赖大大降低，也导致对电煤需求的减少。但港口库存持续攀升，截止本月15日，秦皇岛库存为732.73万吨。同时数据显示，7月份我国粗钢产量5174万吨，同比增长2.2%，日产166.9万吨，较上月减少12.3万吨，这是连续第三个月日产量下降。动力煤：秦皇岛港成交价暂时止跌山西动力煤坑口价格自7月下旬开始小幅回落后，山西动力煤主产区价格与秦皇岛港价格已持续回调三周，动力煤价格较7月中旬下跌30元/吨。炼焦煤：炼焦煤价格3季度弱势调整8月份初炼焦煤市场价格基本稳定。

近期合成氨、尿素等产品价格走势基本稳定，但天然气的提价为无烟块煤价格提价创造了机会。据我们调研了解，秦港库存近日未出现大幅上涨主要是各大煤炭集团调入量有所回落，因此我们判断8月份动力煤价格将在震荡中缓慢下行。另外，从动态市盈率来看，目前煤炭行业整体市盈率相对偏低，除了国际实业(等动态市盈率在100倍以上外，其他个股均在45倍以下，昨日涨幅居前的煤炭股中，涨停的靖远煤电仅为37倍，露天煤业、平庄能源、中国神华甚至在20倍以下，充分证明主力资金对于煤炭股的青睐源于具有相对优势的估值水平。

露天煤业预计1-9月归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长55%-85%。整体来看，近期在打击煤矿非法生产、淘汰落后产能等政策打击下，对于煤炭价格的上涨起到积极的作用。平庄能源上半年净利增26%，业绩的高增长成为上市公司二级市场表现的最强动力，也带动了市场资金的持续介入。此外，山西小煤矿整合、地方政府引导下的强强联合、集团优质资产的注入，都将给相关煤炭个股带来一定的交易性机会，以及为全年的业绩增长提供贡献。

不过，从中长线看，煤炭股的上涨内核在于业绩增长和重组预期。投资者可重点关注中报预期令市场满意的个股，如潞安环能、冀中能源、上海能源、平煤股份、国阳新能和西山煤电。

同时，关于煤炭行业上市公司重组和资产注入等题材也成为了相关个股活跃的重要原因，如前期露天煤业受重组传闻刺激，股价出现持续上涨。煤炭股：业绩增长+重组预期笔者认为，煤价上涨预期、具有相对优势的估值水平，是近期资金重点关注煤炭股的两个原因。从已经公布半年报业绩的煤炭股来看，靖远煤电中期净利同比增长99%。相关业内人士预计，这些政策对动力煤需求的影响将在10月底前充分反映。

但是，从长远来看，业绩增长和重组预期，将带来煤炭股中长期走势。平安证券近日发表的煤炭行业研究报告称，截至9月初，行业将进入去库存化过程，未来动力煤价格将继续走弱，但价格调整幅度上限为10%左右中国铝业(02600)董事长兼首席执行官熊维平于记者会上表示，为配合公司的三年战略转型计划，公司会于未来三年建成2-3个煤炭生产基地，以形成完善的煤炼铝产业链，预计年产能可达30亿吨。公司亦正在与一间瑞典公司洽谈经营铝型材项目，初步意向各占五成权益，惟规模及投资额未有定案，年底可有进一步公布。

另外，公司于山西、内蒙古及江苏等地，探讨一些煤炭资源项目。他补充指出，现时公司每年需外购2000万吨煤，占公司成本约四成。

另外，总裁罗建川表示，公司已于秘鲁购了一个储量达1200万吨的铜矿，预计于2012年投产，年产量达100万吨另外，公司于山西、内蒙古及江苏等地，探讨一些煤炭资源项目。

中国铝业(02600)董事长兼首席执行官熊维平于记者会上表示，为配合公司的三年战略转型计划，公司会于未来三年建成2-3个煤炭生产基地，以形成完善的煤炼铝产业链，预计年产能可达30亿吨。公司亦正在与一间瑞典公司洽谈经营铝型材项目，初步意向各占五成权益，惟规模及投资额未有定案，年底可有进一步公布。另外，总裁罗建川表示，公司已于秘鲁购了一个储量达1200万吨的铜矿，预计于2012年投产，年产量达100万吨。他补充指出，现时公司每年需外购2000万吨煤，占公司成本约四成业绩增长的主要原因在于煤炭产量和价格的增加。从下半年的情况来看，我们判断炼焦煤的均价将会出现10%-15%的下降，动力煤价格将会随着季节性需求的变化波动，公司的盈利将会小幅下滑;我们预计下半年公司的煤炭产量将会保持在1500万吨左右，全年的煤炭产量达到3000万吨，下半年的每股收益为1.00元左右。

冀中能源公布了2010年中期报告，报告期内，公司共实现营业收入160.7亿元，同比增长60.34%;实现营业利润17.56亿元，同 比增长41.19%;实现净利润13.22亿元，同比增长46.73%;实现每股收益为1.09元，基本符合我们的预期。由于公司2009下半年完成了资产收购，2010年煤炭产量出现了大幅增加，2009年上半年公司实现原煤产量633万吨，精煤产量271万吨;2010年上半年公司原煤产量为1579万吨，精煤产量为946万吨，同比增速分别达到150%、250%。

冀中能源煤炭产量的增长主要来自于段王矿的技改、以及山西省小煤矿的整合，我们预计2010-2012年，公司的煤炭产量分别为3000万吨、3250万吨、3500万吨，对应的每股收益分别为2.09元、2.59元、2.62元，维持增持-A投资评级。在国内煤炭价格出现上涨15%的情况下，公司的收入并没有出现100%以上的增长，主要原因在于新收购煤炭资产的销售价格低于原有煤炭资产的价格，造成了煤炭收入增速和产量增速之间的不匹配

冀中能源公布了2010年中期报告，报告期内，公司共实现营业收入160.7亿元，同比增长60.34%;实现营业利润17.56亿元，同 比增长41.19%;实现净利润13.22亿元，同比增长46.73%;实现每股收益为1.09元，基本符合我们的预期。业绩增长的主要原因在于煤炭产量和价格的增加。

冀中能源煤炭产量的增长主要来自于段王矿的技改、以及山西省小煤矿的整合，我们预计2010-2012年，公司的煤炭产量分别为3000万吨、3250万吨、3500万吨，对应的每股收益分别为2.09元、2.59元、2.62元，维持增持-A投资评级。由于公司2009下半年完成了资产收购，2010年煤炭产量出现了大幅增加，2009年上半年公司实现原煤产量633万吨，精煤产量271万吨;2010年上半年公司原煤产量为1579万吨，精煤产量为946万吨，同比增速分别达到150%、250%。在国内煤炭价格出现上涨15%的情况下，公司的收入并没有出现100%以上的增长，主要原因在于新收购煤炭资产的销售价格低于原有煤炭资产的价格，造成了煤炭收入增速和产量增速之间的不匹配。从下半年的情况来看，我们判断炼焦煤的均价将会出现10%-15%的下降，动力煤价格将会随着季节性需求的变化波动，公司的盈利将会小幅下滑;我们预计下半年公司的煤炭产量将会保持在1500万吨左右，全年的煤炭产量达到3000万吨，下半年的每股收益为1.00元左右

靖远煤电报16.48元，涨8.49%。平庄能源报12.9元，涨3.52%。

受此政策利好推动，今日早盘煤炭板块全线飘红领涨两市，个股集体发飙，其中郑州煤电涨停开盘，报10.82元。四川圣达报8.34元，涨7.20%。

国务院总理温家宝25日主持召开国务院常务会议，研究部署推进煤矿企业兼并重组工作，会议指出，必须按照安全、节约、清洁和可持续发展的原则，坚持政府引导与市场机制相结合，充分调动各方面积极性，推进煤矿企业兼并重组，淘汰落后产能，优化产业结构，提高煤炭生产集约化程度、安全生产和科技水平，有序开发利用煤炭资源，推动现代煤炭产业发展。仅开盘5分钟，板块内个股涨幅均在2%以上。

国阳新能报16.28元，涨4.63%根据山西电视台的报道,自2008年以来,山西煤矿企业兼并重组整合工作不断推进,重组整合煤矿企业正式协议签订率达99.5％,主体接管到位率达98％,煤矿企业名称预核准率达90％,采矿许可证变更率达95％以上。其中,年产90万吨级以上的综采机械化矿井占到三分之二,平均单井规模提高到年产100万吨以上。在2009年,山西省共关闭矿井489处,今年已关闭315处。

山西还计划未来将形成4个年生产能力亿吨级的特大型煤炭集团、3个年生产能力5000万吨级以上的大型煤炭企业集团、11个年生产能力1000万吨级以上的大型煤炭企业集团、72个300万吨级左右的地方集团,山西办矿企业由2200多个减少到130个左右。截至8月,山西矿井个数已由2598处减少到1053处,年产30万吨以下的矿井全部淘汰,保留矿井全部实现机械化开采。

山西省表示煤矿重组后将形成以股份制企业为主要形式,国有、民营并存的办矿格局,其中国有办矿占20％,民营办矿占30％,混合所有制的股份制企业占50％。在办矿体制上,山西表示,重组整合后,山西将形成以股份制企业为主要形式,国有、民营并存的办矿格局,其中国有办矿占20％,民营办矿占30％,混合所有制的股份制企业占50％。

25日,山西电视台播出新闻《晋煤矿企业兼并重组整合取得重大阶段性成果》,兼并重组以来,山西已淘汰矿井59.4%,减少矿井1545个在2009年,山西省共关闭矿井489处,今年已关闭315处。